Credito USA: trovare l’alpha per ottenere risultati a lungo termine

VOCE FUORI CAMPO: Ad MFS, il nostro team US Credit specializzato – composto da gestori di portafoglio, analisti e ricercatori – lavora in modo integrato per creare un approccio uniforme basato su analisi globali condivise e su una forte convinzione a lungo termine.

Jay Mitchell: La nostra filosofia d’investimento si basa su quattro principi fondamentali. Riteniamo che la selezione dei titoli rappresenti la fonte di alpha più regolare e che sfrutti il punto di forza di MFS, la nostra Piattaforma d’investimento globale. In secondo luogo, la flessibilità di investire in più regioni, settori e fasce di qualità integra la nostra selezione dei titoli, migliorando i rendimenti attivi. In terzo luogo, un processo di costruzione efficace dovrebbe tradursi in portafogli diversificati con esposizioni attive in linea con le idee più convincenti dei nostri analisti e gestori di portafoglio. Infine, la gestione del rischio dovrebbe essere integrata in tutti gli aspetti del processo, prestando particolare attenzione ai rischi asimmetrici.

VOCE FUORI CAMPO: A livello di portafoglio, il team si concentra sul contesto macroeconomico e sui fondamentali societari per prendere decisioni d’investimento.

Alex Mackey: Le nostre prospettive macroeconomiche provengono da una serie di modelli strategici di cui disponiamo criticamente. Inoltre, un input differenziato tipico di MFS consiste nel modello macro-micro. Nel gruppo convergono analisti fondamentali bottom-up che apportano le prospettive macroeconomiche, le quali incontrano le idee top-down dei nostri economisti. La loro unione ci permette di destreggiarci tra le mutevoli dinamiche di mercato, offrendoci una prospettiva differenziata su come perseguirle. Inoltre, ci concentriamo sul lungo termine. Preferiamo tralasciare le opportunità a breve termine per conseguire extra-rendimenti ripetibili e duraturi lungo l’intero ciclo.

VOr: I nostri team d’investimento globali condividono regolarmente informazioni attraverso un dialogo aperto e costante, elemento chiave del nostro approccio attivo all’obbligazionario.

Lauren McCarthy: La selezione dei titoli prevede una solida collaborazione tra analisti di ricerca e gestori di portafoglio. Ciò rappresenta una fonte essenziale di valore aggiunto per i portafogli. Gli analisti di ricerca investono con il compito di generare idee all’interno dei nostri portafogli. Ciò deriva dalla combinazione di una rigorosa analisi dei fondamentali e di un quadro solido del valore relativo. Abbiamo il vantaggio di far parte di una piattaforma di ricerca globale ampia e altamente collaborativa. Al suo interno, gli esperti azionari e obbligazionari lavorano insieme in team settoriali globali. Tutti i nostri analisti si riuniscono per incontrare i team dirigenti delle aziende, ai quali abbiamo ampio accesso, nonché per lavorare su temi settoriali, sui cambiamenti in atto nei settori e su tutto quanto possa contribuire a mettere a frutto le nostre idee nei portafogli.

VOCE FUORI CAMPO: Ci concentriamo sulla gestione del rischio in linea con i nostri giudizi su fondamentali e valutazioni.

Jay Mitchell: La costruzione del portafoglio coniuga le analisi top-down sviluppate nell’ambito del nostro processo di gestione del rischio con la selezione bottom-up dei titoli operata dal nostro team d’investimento. Costruiamo portafogli sufficientemente diversificati con esposizioni attive in linea con le nostre raccomandazioni più convincenti. Operiamo in stretta collaborazione con il nostro team di gestione del rischio per garantire che i rischi siano compresi e voluti. In definitiva, i nostri processi di costruzione del portafoglio e gestione del rischio sono studiati per allinearsi alle aspettative e agli obiettivi dei clienti.

VOCE FUORI CAMPO: Il nostro approccio disciplinato e a gestione attiva offre ai clienti l’accesso a competenze obbligazionarie complete, a una gamma diversificata di strategie e a rendimenti attivi adatti a obiettivi di lungo periodo.

Craig Anzlovar: I nostri portafogli sono una componente dell’asset allocation più ampia dei nostri clienti, perciò abbiamo sviluppato una piattaforma d’investimento e una proposta di valore davvero incentrata su questo ruolo. Innanzitutto, offre extra-rendimenti assoluti a lungo termine corretti per il rischio competitivi e coerenti con le aspettative dei nostri clienti. Al di là della performance, disponiamo delle infrastrutture e delle risorse per offrire soluzioni basate su varie tipologie di veicoli, nonché portafogli calibrati per il rischio e per gli obiettivi di rendimento specifici del cliente. Infine, assicura un servizio alla clientela di livello superiore, che si traduce in grande trasparenza riguardo al nostro processo d’investimento, ai portafogli e alle performance.

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